[RUKN] Swiss Re

Wir stufen Swiss Re von Hold auf Buy herauf. Wir begründen dies mit

i) der Rückzahlung des Berkshire-Darlehens, dem Ende der möglichen Verwässerung und der höheren strategischen Flexibilität,

ii) der voraussichtlichen Anhebung der  bonitätsbewertung auf "AA" in den kommenden 12 Monaten, die dem Umsatz wieder Auftrieb gibt,

iii) der hervorragenden zugrunde liegenden Performance im Nicht-Lebensgeschäft und

iv) der inzwischen wieder soliden Bilanz.

Unsere Sum-of-the-parts-Bewertung steigt von CHF 52 auf CHF 62, unser neues Kursziel. Hochstufung auf Buy.